Оценка ценных бумаг — это процесс определения рыночной стоимости долевых ценных бумаг (привилегированных и обыкновенных акций), различных долговых ценных бумаг (облигаций, векселей) или производных ценных бумаг (опционов и фьючерсов), выпущенных государственными органами, различными финансовыми институтами (биржами, банками), организациями и предприятиями.
Оценка векселей, акций и других ценных бумаг, зачастую, неразрывно связанна с оценкой стоимости предприятия (бизнеса). Следует отметить, что в ряде случаев, когда речь идет об оценке не больших пакетов акций (до 5 % от уставного капитала предприятия), процесс оценки может быть значительно упрощен.
Специалистами компании «СУДЭКСПЕРТ» накоплен большой опыт по оценке ценных бумаг.
Мы готовы предложить Вам следующие виды услуг по оценке ценных бумаг:
- Оценка векселя;
- Оценка акций;
- Оценка облигаций.
Оценка векселя.
Основная трудность при независимой оценке стоимости векселя заключается в определении величины дисконта за риск неоплаты векселя или просрочки платежа. В данном случае оценщик проводит анализ хозяйственной деятельности эмитента за предшествующий период 3-5 лет. На основании этого анализа дает заключение о рыночной стоимости веселя с учетом всех возможных рисков. В отдельных случаях, размер дисконта, в зависимости от срока платежа и надежности эмитента, может составить от 70 до 90 процентов от номинальной стоимости рассматриваемого обязательства.
Оценка акций.
В случае проведении оценки акций решающее значение имеет характеристика оцениваемого пакета. Если оценке подлежит контрольный пакет, в стоимости пакета акций учитывается премия за контрольный характер, т.е. стоимость права назначать руководство и участвовать в управлении компанией. Размер премии за контрольный характер пакета может составлять 30-40 процентов в отношении средней цены, рассчитанной исходя из стоимости предприятия и количества эмитированных акций, а дисконт за неконтрольный характер пакета может составить 20-30 процентов. Помимо этого, важной характеристикой, существенно влияющей на рыночную оценку акций и стоимость пакета ценных бумаг, является их ликвидность. Наибольшей ликвидностью обладают ценные бумаги открытых акционерных обществ, котирующиеся на фондовой бирже, а меньшей ликвидностью - акции закрытых акционерных обществ, отсутствующие в открытом обороте. Эти и множество других факторов в обязательном порядке учитываются нами при проведении независимой оценки акций.
Оценка облигаций.
В последние годы рынок ценных бумаг развился из начального состояния с десятком эмитентов, участвующих в торгах до активного взрослого рынка с существенным потенциалом развития. Оценка облигаций может производиться для разных целей. Так, например, оценка осуществляется при совершении сделок купли-продажи, оформлении залога для получения кредита, при расчете рыночной стоимости компании или ее активов.
Отчет об оценке необходим, когда в уставный капитал предприятия вносится вклад в виде ценных бумаг, акций или иных неденежных средств. К пакету документов, необходимых для регистрации, нужно приложить отчет об оценке стоимости ценных бумаг (письмо Минфина от 29 мая 2006 г. N 03-01-10/2-119).